Банк Китая продаст облигации на $21 млрд

Контролируемый государством Bank of China (BOC) намерен продать облигации на сумму до 21 миллиарда долларов с общей способностью поглощения потерь (Total loss-absorbing capacity – TLAC). Собранные деньги будут использованы для удовлетворения глобальных потребностей в капитале, но, что более важно, для устранения значительного дефицита финансирования к 2025 году. Об этом говорится в пресс-релизе, опубликованном на Шанхайской фондовой бирже. Решение Банка Китая последовало за стратегическим шагом Управления по регулированию банковской деятельности Китая, которое в 2022 году разрешило основным государственным кредитным учреждениям «выпускать облигации с целью своевременного предотвращения факторов нестабильности в национальной финансовой системе».

TLAC вместе с Минимальными требованиями к собственным средствам и приемлемым обязательствам (MREL) должны обеспечить возможность санации банка, избегая обращения к государственным фондам. Их введение в нормативную базу возникло из-за необходимости создать условия для применения bail-in (залога), т.е. меры «внутреннего спасения» банков в условиях кризиса, которая предполагает использование частных ресурсов для возврата капитала собственных инвесторов и решить финансовую дыру. Облигации TLAC, которые не учитываются в капитале банка, могут быть аннулированы или конвертированы в обыкновенные акции, когда учреждение вступает в фазу продажи. По состоянию на 1 января 2025 года глобально значимые кредиторы должны владеть суммой TLAC не менее 16%, и 18% по состоянию на 1 января 2028 года, в активах, взвешенных по риску.

Чтобы дать толчок экономическому развитию, правительство Китая решило провести «активную фискальную политику» в 2024 году. Как заявил заместитель министра финансов Ван Дунвэй, бюджетно-налоговая политика 2024 года, «как ожидается, будет способствовать росту внутреннего спроса, а также дальнейшему развитию технологических инноваций». Ожидаются «субсидирование процентов по кредитам, различные виды субсидий, а также налоговые льготы». Китайское правительство прибегло к государственному долгу для финансирования инфраструктурных работ, в то время как в 2024 году аналитики ожидают оживления промышленных прибылей после спада в прошлом году. Как написала гонконгская газета South China Morning Post, «промышленная прибыль Китая упала на 2,3% в 2023 году». Однако газета подчеркнула, что «улучшение мирового спроса, вызванное пополнением запасов Соединенными Штатами, ожидаемое в середине 2024 года, с выгодой для китайского экспорта, может спровоцировать рост промышленной прибыли на 7% и даже 11% в 2024 году».

В 2024 году валовой внутренний продукт Китая вырос на 5,2%, превысив целевой показатель «около 5%», установленный председателем Си Цзиньпином. В конце прошлого года число зарегистрированных в Китае частных предприятий достигло 124 миллионов, что составляет 67,4% хозяйствующих субъектов в стране. В 2024 году там было зарегистрировано 22,6 млн предприятий этого типа, что на 11,4% больше в годовом исчислении.