темы
Правительство Китая: оживление экономики будет трудной, но вполне выполнимой задачей.
17 августа Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC), объявила о подготовке пакета реформ, направленных на восстановление доверия китайских и международных финансовых институтов, а также на оживление инвестиций и стимулирование роста внутренней торговли. За последние несколько месяцев, которые были отмечены довольно слабым экономическим ростом, инвесторы стали терять доверие: согласно данным, опубликованным Институтом международных финансов (IIF), в первой половине августа международные компании по управлению капиталом продали китайские ценные бумаги на общую сумму примерно в 3,7 миллиарда долларов.
Меры, объявленные комиссией CSRC, должны будут решить экономические и финансовые проблемы страны после медленного восстановления после жестких ограничений прошлогодней пандемии.
В частности, будет рассмотрена возможность «продлить торговые часы для рынков акций и облигаций Китая». Кроме того, регулятор пообещал «снизить комиссионные за транзакции для брокеров». Также Регулятор «будет поощрять выкуп собственных акций – в основном котирующихся на Шанхайской биржевой площадке STAR – чтобы помочь стабилизировать цены на китайские ценные бумаги». Наконец, CSRC «поможет финансовым трейдерам сохранить приемлемых темпов» проведения IPO и сделок по рефинансированию долга.
«Мы хотим побудить государственные компании и крупные частные компании активнее участвовать в сделках по слияниям и поглощениям (M&A)», – подчеркнул представитель Регулятора китайским СМИ.
По некоторым слухам, пакет мер комиссии CSRC также может включать возможное снижение гербового сбора по операциям с ценными бумагами.
В плане динамики роста, китайский фондовый рынок находится сейчас далеко позади других крупных биржевых площадок. С начала года индекс CSI 300, который включает в себя акции, котирующиеся на Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых биржах, снизился на 2%, в то время как за тот же период времени индекс S&P 500 вырос почти на 14 процентов.
И хотя Регулятор всего лишь заявил, что на данный момент он только «рассматривает» возможность принятия мер, направленных на “оживление” финансовых рынков Китая, некоторые представители инвестиционных банков с офисами в Пекине и Шанхае заявили, что анализ традиционного «уклончивого языка китайских властей» позволяет понять, что комиссия CSRC собирается «утвердить эти меры в самом скором времени».
Возможное продление торговых часов для акций и облигаций было названо инвесторами «фундаментальным» решением. «Продление торговой сессии – это то, что действительно может повлиять на настрой трейдеров», – отметил в интервью британской газете Financial Times сотрудник одной из крупнейших в Китае брокерских компаний.
До этого, 24 июля_ было созвано срочное заседание Политбюро ЦК Компартии Китая в присутствии председателя Си Цзиньпина для анализа состояния экономики и принятия решений о срочных действиях против угрозы рецессии. Верховный орган КНР заявил, что «китайская экономика сталкивается с новыми трудностями и новыми вызовами». В основе проблем лежит «недостаточный внутренний спрос, трудности в работе некоторых предприятий», а также «напряженная и сложная» международная обстановка.
Недавнее обострение напряженности между Пекином и Вашингтоном совсем не способствовало взлету китайской экономики: в годовом исчислении в период с апреля по июнь 2023 года ВВП Китая вырос на 6,3%, что значительно ниже прогноза роста в 7,3%.
Заявления китайских политических лидеров поставили в центр внимания самую большую структурную проблему КНР: это экономика, основанная на экспорте, которой теперь начинает остро не хватать внутреннего потребления.
И именно китайская внешняя торговля также начинает вызывать всё большие опасения. В январе-июне 2023 года товарообмен между Китаем и США снизился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 14,5%, упав до 327 миллиардов долларов. Особенно сильно спад затронул американский экспорт в Китай, который сократился на 17,9% и составил 239 миллиардов долларов. Экспорт Китая в США также снизился, но в значительно меньшей степени: в первой половине 2023 года Пекин экспортировал в Америку товары и услуги на общую сумму в 87,9 млрд долларов (-3,7%).
В то же время растёт товарооборот КНР с Российской Федерацией, увеличивается экспорт китайских машин, механизмов и технологического оборудования. Согласно данным, опубликованным Forbes, за первые шесть месяцев 2023 года стоимость «китайских машин, станков и технологических установок, которые были экспортированы в Россию, составила 31,5 миллиарда долларов, что почти вдвое превышает данные за аналогичный период 2022 года».
Конечно текущая ситуация на рынке ценных бумаг КНР далеко не первый случай, когда китайские финансовые рынки сталкиваются с проблемой бегства капитала. Аналогичная ситуация произошла в конце 2022 года, когда после жесточайшей политики «нулевого Covid», введённой правительством для предотвращения роста заболеваемости, на рынок были сброшены акции и облигации на общую сумму 7,9 миллиарда долларов, что вдвое больше, чем сейчас.
В последние месяцы экономические данные Китая оказались под самым пристальным вниманием международных аналитиков, которые начинают открыто сомневаться в способности Пекина поставить экономику Поднебесной на ноги. Крупнейшие международные инвестиционные банки ещё больше раздувают костёр сомнений: они утверждают, что в этом году Китай не сможет достигнуть заявленных целевых показателей роста в 5%.
Китайские проблемы создают напряженность на азиатских и не только фондовых рынках: индекс MSCI акций Азиатско-Тихоокеанского региона (за исключением Японии) упал на прошлой неделе до 495,03 пунктов, что стало минимальным значением, которое было зафиксировано с сентября 2022 года.
Строительная отрасль, которая многие годы была драйвером экономического роста в КНР, уже давно «в минусе», что так же способствовало обострению финансового кризиса. 6-го августа китайский гигант строительной отрасли Country Garden объявил, что «выплата дивидендов по облигациям на сумму в 22,5 миллиона долларов будет отменена». Кроме того было заявлено, что «также есть проблемы с выплатами по трём выпусков облигаций, предназначенных для внутреннего рынка КНР». Для аналитиков дефолт Country Garden, крупнейшей в Китае группы по работе с недвижимостью, может стать «неизбежным».
Country Garden, была основана бывшим фермером Ян Гоцяном в 1992 году. Взлет компании пришёлся на время крупнейшего в мире строительного бума. Его успех стал символом значительного экономического роста, китайского экономического чуда.
Проблемы в строительной отрасли спровоцировали цепную реакцию: в очень сложном положении оказался крупнейший инвестиционный фонд Zhongrong International Trust.
И вот теперь Пекин признал, что оживление экономики будет трудным, но выполнимым предприятием. «Восстановление будет ухабистым и извилистым процессом, но в конечном итоге западные критики будут опровергнуты», – заявил официальный представитель МИД КНР Ван Вэнбинь, подчеркнув, что «Китай, несмотря ни на что, продолжит оставаться источником силы для роста всей мировой экономики».
