Политические последствия «потолка» цен на российскую нефть

Как в 2014 году после референдума о воссоединении Крыма с РФ, так и в 2022 году, после начала спецоперации в Донбассе, российская энергетика оказалась в центре санкций, введенных странами «Большой семерки», Евросоюзом и их союзниками. В соответствии с мнением сенатора Маккейна о том, что Россия является не чем иным, как «заправочной станцией, маскирующейся под страну», «Глобальный Север» считал, что удар по энергетической отрасли приведет к краху российской экономики, учитывая ее предполагаемую полную зависимость от доходов от продажи углеводородов. Конечно, роль России в энергетическом секторе на глобальном уровне всегда была заметна, и до начала конфликта Россия была вторым производителем после США и первым экспортером газа. Более того, Россия была третьим по величине производителем и вторым по величине экспортером нефти в мире, уступая только Соединенным Штатам и Саудовской Аравии. По итогам 2021 года основными покупателями российского газа и нефти были страны Европы. Сильнее всего пострадал нефтяной сектор, поскольку были созданы и введены дополнительные логистические ограничения на его сбыт. Несмотря на враждебность стран Глобального Севера, не сразу понятно, насколько пострадал российский нефтяной сектор за эти два года. Международное энергетическое агентство (МЭА) показало, что экспорт российской нефти (Urals) на самом деле не рухнул после всех примененных санкций, нацеленных на других покупателей. Постепенно России удалось реформировать свой клиентский портфель, в том числе предложив существенную скидку по сравнению с базовой ценой Brent, полностью заменив экспортные квоты, которые ранее предназначались для Европы, США и Великобритании.

В декабре 2022 года, осознавая потенциальный провал своей санкционной политики, страны G7 и ЕС договорились установить глобальный «потолок» цены на российскую нефть: чтобы избежать санкций, потенциальным покупателям фактически запрещалось платить за нефть марки Urals больше 60 долларов за баррель. Введение этого потолка привело к новому увеличению дисконта нефти Юралс к Brent, который, однако, так и не достиг максимума июня 2022 года в $34,85 за баррель. Хотя на сегодняшний день разница в цене между Brent и Юралсом составляет около 14 долларов за баррель, с начала 2024 года цена Юралса постоянно держится выше 60 долларов за баррель, поддерживаемая ценами как на WTI, так и на Brent, которые снова начали расти. В апреле 2024 года цена Юралс находилась на отметке 75 долларов за баррель. Дальнейшие ограничения были введены и на транспортировку российской нефти по морю, но ее объемы всегда оставались выше 3 миллионов баррелей в день, а в марте 2024 года только 25% из почти 4 миллионов баррелей, экспортируемых ежедневно, были проданы по максимальной цене в 60 долларов за бочку. По приблизительным подсчетам, только в 2023 году потери российской нефтегазовой энергетики составят около 100 миллиардов долларов, из которых более 34 миллиардов долларов – это недополученные доходы от продажи нефти. Однако следует отметить, что при цене Юралс выше 70 долларов и курсе доллара выше 90 рублей бюджет российского правительства, судя по всему, не сильно «пострадает», что делает введенные санкции неэффективными. По данным, обработанным Блумбергом, в апреле 2024 года доходы от продажи нефти даже выросли вдвое по сравнению с тем же месяцем 2023 года и оказались несколько ниже показателей апреля 2022 года.

В декабре 2022 года, осознавая потенциальный провал своей санкционной политики, страны G7 и ЕС договорились установить глобальный «потолок» цены на российскую нефть: чтобы избежать санкций, потенциальным покупателям фактически запрещалось платить за нефть марки Urals больше 60 долларов за баррель. Введение этого потолка привело к новому увеличению дисконта нефти Юралс к Brent, который, однако, так и не достиг максимума июня 2022 года в $34,85 за баррель. Хотя на сегодняшний день разница в цене между Brent и Юралсом составляет около 14 долларов за баррель, с начала 2024 года цена Юралса постоянно держится выше 60 долларов за баррель, поддерживаемая ценами как на WTI, так и на Brent, которые снова начали расти. В апреле 2024 года цена Юралс находилась на отметке 75 долларов за баррель. Дальнейшие ограничения были введены и на транспортировку российской нефти по морю, но ее объемы всегда оставались выше 3 миллионов баррелей в день, а в марте 2024 года только 25% из почти 4 миллионов баррелей, экспортируемых ежедневно, были проданы по максимальной цене в 60 долларов за бочку. По приблизительным подсчетам, только в 2023 году потери российской нефтегазовой энергетики составят около 100 миллиардов долларов, из которых более 34 миллиардов долларов – это недополученные доходы от продажи нефти. Однако следует отметить, что при цене Юралс выше 70 долларов и курсе доллара выше 90 рублей бюджет российского правительства, судя по всему, не сильно «пострадает», что делает введенные санкции неэффективными. По данным, обработанным Блумбергом, в апреле 2024 года доходы от продажи нефти даже выросли вдвое по сравнению с тем же месяцем 2023 года и оказались несколько ниже показателей апреля 2022 года.

Поэтому возникает вопрос: кто платит за последствия того, что поставил под угрозу добычу и сбыт 12% мировой нефти? Даже без санкций против России давление на предложение нефтяного сектора, который долгое время страдал от длительного отсутствия инвестиций, а в недавнем прошлом также подвергался наказанию из-за глобальной политики в отношении энергетического перехода, остается высоким. Фактически сегодня спрос на нефть составляет около 100 миллионов баррелей в день, но ему суждено расти и дальше. Согласно сценарию нулевых выбросов к 2050 году, сформулированному МЭА, спрос на черное золото будет стабильно расти до 2030 года, достигнув 108 миллионов баррелей в день. Таким образом, существует вероятность сохранения высоких цен, которые в сочетании с катастрофической экспансионистской монетарной политикой центральных банков создадут инфляционную спираль, которой будет трудно противостоять любой стране.

Многие страны уже столкнулись с этой новой реальностью. В марте 2022 года, после того как цена на нефть превысила 120 долларов за баррель, президент США решил, что, чтобы остановить резкий рост цен на бензин в Соединенных Штатах, которые выросли с 2,9 до 4,3 долларов за галлон, необходимо задействовать национальные стратегические ресурсы запасов нефти (SPR). Таким образом, Байден договорился разместить на рынке 180 миллионов баррелей до декабря того же года, то есть примерно один миллион баррелей в день в течение шести месяцев. Стратегические запасы нефти были созданы в декабре 1975 года после эмбарго арабских стран в 1973-1974 годах. Когда президент Форд подписал Закон об энергетической политике и сохранении энергии, целью было накопление запасов до одного миллиарда баррелей, и, начиная с 1977 года, после завершения строительства хранилищ, начали поступать первые баррели нефти. Хотя вывод средств уже производился на протяжении многих лет, решение Байдена в 2022 году было беспрецедентным: в период с марта по декабрь 2022 года стратегические запасы нефти США перешли с 566 до 372 миллионов баррелей, а дополнительные 38 миллионов баррелей были обозначены как «принудительные продажи». Несмотря на закупки Министерства энергетики США (DOE), учитывая данные за период с конца 2022 года по апрель 2024 года, SPR продемонстрировали дальнейшее чистое снижение на 7 миллионов баррелей.

Когда Хиллари Клинтон разразилась скандалом, обвинив Россию в сговоре с Трампом на выборах 2016 года, она и не подозревала, что следующий президент-демократ сделает все возможное, чтобы ее пророчество «всенепременно сбылось». Она лишь ошиблась в реальных действующих лицах и в инструментах, благодаря которым ее собственное пророчество сбудется. Последствия санкций против российской нефти, наиболее убежденным сторонником которых являются США, могут сыграть значительную роль на выборах в стране. В первые месяцы 2024 года «случайно» увеличились продажи российской нефти и нефтепродуктов «неизвестным» третьим лицам и, хотя в Минэнерго утверждают, что с 2023 года закупок российской нефти больше не было, надо сказать что эти данные относятся к прямым закупкам, но не учитывают закупки, осуществленные через посредников. Крайне любопытен случай с самим Пентагоном США, который использует нефтеперерабатывающий завод Motor Oil Hellas в Греции, закупающий российскую нефть в Турции.