Чего нам следует ожидать от Трампономики

Избранный президент Дональд Трамп победил на выборах благодаря эффективной коммуникации, которую многие называют «чистой риторикой». На самом деле Трамп воспользовался преимуществом наличия четких идей по некоторым четко определенным вопросам. Сообщить о нескольких вещах проще, чем описывать большие избирательные программы, направленные на детальное решение многих проблем. Это не означает, что «лучше» иметь немного, но ясных идей, поскольку объективная глобальная сложность многих проблем делает иллюзорной идею о том, что их можно решить с помощью всего лишь нескольких мер. Но способность эффективно передавать некоторые идеи чрезвычайно важна во всех областях. Каковы основные положения программы Дональда Трампа? Я рассматриваю четыре: вооруженная война (Украина), экономическая война (тарифы), природный капитал (устойчивость), криптовалюты (биткойн).

Вооруженная война: это лучший пример риторики, поскольку будущий президент заявил, что решит проблему войны между Украиной и Россией «за несколько дней» (последовательно, два года назад он заявлял, что, если бы он был президентом, война бы никогда не началась). Это также пример того, как риторика превращается в нарратив, а нарратив иногда дает результаты, как подчеркивается в недавнем эссе лауреата Нобелевской премии Роберта Шиллера о «нарративной экономике». Даже президент Зеленский недавно предсказал, что «война закончится в 2025 году», будем надеяться, «справедливым миром». Но кажется действительно трудным понять, как война может закончиться через несколько месяцев так, как описано, когда Россия активизирует операции на земле и изменила свою «ядерную доктрину», в то время как США и некоторые европейские страны позволяют Украине использовать оружие на территории России. Конечно, мир может принести значительные экономические дивиденды, хотя в краткосрочной перспективе они будут менее высокими, чем некоторые надеялись, принимая во внимание сокращение совокупного спроса на военные расходы. В долгосрочной перспективе мир принесет всем большие выгоды, не столько с точки зрения спроса, сколько с точки зрения распределения ресурсов, которые будут использоваться для содействия исследованиям и разработкам, а не для производства оружия, уничтожающего жизни (и дальнейшее сокращение производительного капитала), а также загрязняют окружающую среду и рискуют отбросить некоторые крупные экономики на десятилетия назад. Дивиденды мира будут очень высокими для европейских стран, наиболее чувствительных к стоимости энергии, в первую очередь для Германии и Италии.

Экономическая война: протекционизм является типичным искушением всех режимов, которые ищут простые кратчайшие пути к цели экономического роста и верят, что другие страны могут убедить потребителей покупать их товары и услуги, оказывая услуги местным компаниям и, следовательно, применяя несправедливую практику с коммерческой точки зрения. Учитывая джунгли правил и множество двусторонних и многосторонних соглашений в международной торговле, сейчас трудно с уверенностью сказать, какая страна является наиболее протекционистской. Несомненно то, что тарифная война может оказать существенное влияние на Европу, опять же, в частности на Германию и Италию. На данный момент мы все еще находимся на стадии принятия деклараций, и невозможно обосновать сценарии. Волна дальнейшего протекционизма нарушит глобальные цепочки поставок и, безусловно, будет иметь инфляционный характер, а также повлияет на денежно-кредитную политику и процентные ставки.

Природный капитал: отношения между Трампом и природным капиталом (под которым понимаются все живые существа и ресурсы) никогда не были очень интенсивными. Будущий президент, похоже, ближе к «ковбойской экономике» (линейной экономике, описанной в фильмах Серджио Леоне, в которой никто не заботится об уважении к окружающей среде с бесконечным предложением по сравнению со спросом), чем к «экономике космического корабля» (экономике замкнутого цикла, описанной как образ жизни таких фильмов, как «2001: Космическая одиссея» или «Марсианин», где каждый грамм ресурсов необходим для выживания). Вероятно, это тот элемент, который может оказать наибольшее влияние на мировую экономику, которая даже без Трампа, похоже, не способна скоординироваться для решения извечной проблемы «трагедии общего пользования», десятилетиями иллюстрируемой экономикой окружающей среды, в частности, что касается изменения климата (напомним также, что согласно опросу Йельского университета, почти 30% американцев не верят, что изменение климата, вызванное нашим образом жизни, действительно существует). Цель Парижа по предотвращению повышения средней температуры более чем на 1,5 градуса по Цельсию по сравнению с доиндустриальным уровнем – это цель, которая, согласно данным 2024 года, уже провалилась. Это может означать, что в ближайшие годы нам придется смириться с тем, что мы не сможем предотвратить повышение температуры, но адаптироваться к изменению климата, сценарий, который может потребовать затрат огромного количества ресурсов на инвестиции в инфраструктуру (достаточно подумать о нашей сети железных дорог и автомагистралей и ее чувствительности к экстремальным климатическим явлениям и повышению уровня море).

Криптовалюты: в экономической сфере стоит помнить о том, чего НЕ заявлял Трамп, а именно о вмешательстве в монополию крупных технологических компаний, в частности «великолепной семерки», которая в течение нескольких месяцев определяла сильный рост американского фондового рынка, в надежде, что искусственный интеллект сможет повысить производительность экономики. Это показывает, что у Трампа не либеральная программа, типичная для лучших республиканских администраций, а протекционистская программа, хорошо описываемая желанием «сделать Америку снова великой». Однако Трамп критикует еще одну монополию: монополию денег. Будущий президент является ярым сторонником криптовалют, которые в трудах либеральных экономистов представляют собой современный эквивалент попытки либерализации денежной массы посредством привлечения частного бизнеса. Пока неясно, какое влияние признание юридической ценности биткойна (и других криптовалют) может оказать на экономическое равновесие. Может ли она быть эквивалентом исторически проверенных, хотя и не особенно важных с количественной точки зрения, систем биметаллизма и параллельного обращения монет? Мы находимся в неизвестной местности, и лучшим ориентиром в этом случае является важное эссе лауреата Нобелевской премии по экономике 1974 года Хайека, который в 1978 году опубликовал расширенную версию своих размышлений о «денационализации денег». Это структурное изменение, если оно будет реализовано, может стать величайшим наследием Дональда Трампа, хотя и с пока еще непредсказуемыми практическими последствиями.

Выводы: Второе избрание Дональда Трампа может иметь важные последствия для американской и мировой экономики. Мы не должны быть против этих будущих возможностей априори, поскольку изменения являются постоянными в нашей жизни, и мы должны управлять ими и направлять их, а не терпеть их. Этот сценарий представляет собой главный риск для Европы, сосредоточенной на политическом балансе между партиями, у которых мало оригинальных идей и часто со всех сторон путают краткосрочное видение и идеологию с прагматизмом. В этот момент, как никогда ранее, Европа должна решить, что делать со своим будущим. Соединенные Штаты решили проблему войны в 1945 году и обязались инвестировать ресурсы в восстановление разрушенного континента. Пришло время повзрослеть, отметить, что мы граничим с крупными восточными странами и что у нас могут возникнуть большие трудности, в том числе из-за демографических тенденций, в поддержании нашего образа жизни в ближайшие десятилетия.